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今日最具爆發力六大牛股(名單)

散戶查股網 www.mzrqgd.tw】   『時間:2019-06-20 08:54:16 』   【瀏覽:74】 【打印
  散戶查股網(www.mzrqgd.tw)2019-6-20 6:07:28訊:


  大豐實業首次覆蓋報告:智能舞臺行業龍頭,上下游延伸拓展值得期待
  類別:公司研究 機構:光大證券股份有限公司 研究員:孫偉風 日期:2019-06-19 公司是智能舞臺行業龍頭: 公司是行業領先的文體科技裝備整體方案解決商,行業優勢地位突出,近年大力拓展數藝科技/軌交裝備等業務。公司通過投標獲取訂單,產品經營模式為設計+制造+安裝+售后。

  文化產業前景廣闊,下游設備需求有支撐。自十二五規劃首次提出推動文化產業成為國民經濟支柱性產業以來,政策對文體產業及配套場館、設施建設支持持續加強,投入力度不斷加碼,帶動我國文體相關產業規模以較快速度增長(12-17年Cagr 14.4%)。其中文體設備下游如舞臺/體育場館等快速發展,文體設備需求有支撐。我們判斷文體產業具備長期發展空間,文體設備下游需求將保持穩健增長。

  舞臺機械行業龍頭,上下游延伸布局打開發展空間。在中國大型舞臺機械項目領域,公司占據市場份額超50%,龍頭地位穩固,具備突出的品牌優勢。公司在文體設備領域,資質齊全,已掌握一系列擁有自主知識產權的核心技術和關鍵工藝,技術儲備雄厚。公司積極借助優勢業務向上下游延伸布局,持續向文化-體育-旅游的智能場館及內容的投資/建設/運營商轉型。公司已初步具備文體/旅游/演藝策劃/創意/建設/投資運營全產業鏈全生命周期服務能力,未來發展空間廣闊。

  主要財務指標優于可比公司,盈利能力仍有提升空間。公司近年來毛利率/凈利率優于可比公司(18 年31.7%/12.8% vs 25.4%/9.9%),判斷公司毛利率仍有提升空間。受大力布局新業務拖累,管理費用率提升較大, 拖累凈利率,隨著新業務開花結果,費用率料將穩中趨降,凈利率存在改善空間。此外,公司負債水平處于行業較低水平,有息負債占比低,存在擴張空間,收現比優于可比公司均值(94.5% vs 87.2%)。

  成長空間值得期待,首次覆蓋給予增持評級:我們預計公司19-21年EPS分別為0.67/0.74/0.82元。可比公司2019年PE平均值為20.2倍。我們認為公司借助舞臺機械領域的龍頭優勢地位,在上下游優質領域拓展布局,成效初顯,具備較大成長空間。此外,公司盈利能力優于可比公司,負債水平較低,具備擴張空間。給予公司2019年目標PE20.2倍,對應目標價13.53元,首次覆蓋給予增持評級。

  風險提示:原材料價格大幅上漲、工程推進/上下游拓展不及預期、應收賬款回收風險




  河鋼股份首次覆蓋報告:河北龍頭鋼企,充分受益地區強勢需求
  類別:公司研究 機構:國泰君安證券股份有限公司 研究員:鮑雁辛 日期:2019-06-19 首次覆蓋,給予增持評級。公司是河北省龍頭鋼鐵企業,我們預測2019-2021年EPS分別為0.16、0.18、0.22元,參考同類公司估值,給予公司2019年PB0.76X進行估值,對應目標價3.45元,給予公司增持評級。

  專項債配套落地,基建有望加速回暖。中央發文允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金,實際上放松了之前債務性資金不得作為項目資本金的要求,符合條件的重點項目可組合采取專項債疊加市場化融資方式融資,利于放大地方財政的撬動效應、加快重點基建項目推進速度,基建有望加速回暖。

  盈利能力持續上升,資產負債表逐漸優化。2018年公司盈利能力持續上升,全年實現營業收入1209.57億元,同比增長10.99%,歸屬于母公司所有者凈利潤36.26億元,同比增長99.57%,業績創歷史新高。同時,公司資產負債表也得到進一步改善,資產負債率由2017年的74.94%下降到71.76%;ROE由2017年的4.01%提升至2018年7.1%。

  雄安新區建設加速推進京津冀一體化,公司業績或持續釋放。兩項重磅規劃公示意味著雄安即將進入快速建設期,京津冀一體化將加速推進,公司以華北地區為主要市場,2018年華北地區營業收入占公司全部收入的67.35%。隨著京津冀一體化加速推進,華北地區鋼材需求將保持強勢,公司作為本區域的龍頭企業,充分受益地區供需格局不斷優化帶來的紅利,業績或超預期。

  風險提示:宏觀經濟加速下行;供給上升超預期。





  重慶鋼鐵首次覆蓋報告:西南地區龍頭鋼企,地區優勢明顯
  類別:公司研究 機構:國泰君安證券股份有限公司 研究員:鮑雁辛 日期:2019-06-19 首次覆蓋,給予增持評級。公司是川渝地區龍頭鋼企,重組后生產情況恢復良好,我們預計公司2019-2021年EPS分別為0.12、0.15、0.16元,參考同類型鋼鐵公司,給予公司2019年PB1.02倍進行估值,對應股價2.24元,增持評級。

  重組新生,產量上升疊加成本削減,公司業績或超預期。公司在2017年完成重組后,2018年以來生產恢復情況良好,營業收入和歸母凈利潤大幅上升。預期隨著公司產能的優化和產量的上升,公司業績將持續釋放。

  債務大幅下降,內部治理理順,員工持股計劃為公司增長賦能。公司重組后,資產負債率由100.29%下降至31.19%,債務負擔大幅降低。公司于2018年先后修訂了公司章程和董事會、監事會議事規則,完成了內部機制的理順,公司2018年粗鋼產量638.15萬噸,創歷史新高。同時,公司2018年開始了為期3年的員工持股計劃,使公司員工與所有者得利益一致,為公司后期持續的降本增效賦能。

  深耕川渝市場,產量穩步上升。公司深耕川渝市場,中厚板和熱軋產品在重慶市場占有率達到80%以上;在成都市場占有率分別達到60%、25%以上,公司在西南地區優勢明顯。公司粗鋼產能840萬噸,有效產能640萬噸,公司鋼材產量在2018年穩步上升,而隨著公司技術改造的進行,公司有效產能或逐漸上升,公司鋼材產量在未來或逐漸釋放。

  風險提示:鋼材供給持續上升;鋼價大幅下行。





  利民股份深度報告:深耕殺菌劑市場,并購威遠打造綜合農化平臺
  類別:公司研究 機構:民生證券股份有限公司 研究員:陶貽功 日期:2019-06-19 保護性殺菌劑領軍企業,盈利能力穩步提升
  公司是國內殺菌劑行業龍頭企業,產品涵蓋殺菌劑、殺蟲劑和除草劑三大系列共12種原藥、67種制劑,其中,代森類殺菌劑產能4萬噸/年,居國內第一、全球第二;參股子公司新河化工擁有百菌清產能3萬噸/年,為全球第一;同時還具有2000噸/年霜脲氰、5000噸/年三乙膦酸鋁等產品。受益于下游農產品價格回暖及環保督察高壓,農藥行業步入高景氣周期,公司自上市以來業績保持高速增長。2018年公司主要產品需求旺盛、量價齊升,市場競爭優勢顯著,實現營收15.19億元(YOY+6.73%),歸母凈利潤2.07億元(YOY+50.93%),2019Q1歸母凈利潤同增40.63%,盈利能力依舊穩步提升。

  進入產能集中投放期,全面打開成長空間
  公司于2018H2開始進入新產能集中投放期,1萬噸代森類產能將于2019年6月底建成,定位代森高端產品市場,在品質和成本上均具競爭優勢;新增1萬噸百菌清于2018年10月建成后逐步放量、快速達產,成為公司重要利潤來源。當前,年產500噸苯醚甲環唑項目也已啟動,預計2019Q4建成;本部新建的1000噸吡唑醚菌酯有望年內完成審批;年產1萬噸石硫合劑全自動化生產車間也將在2020年啟動建設。新項目的陸續投產將給公司業績帶來持續增量,進一步打開成長空間。

  收購威遠進展順利,強強聯合優勢互補
  公司擬聯合欣榮投資以及新威投資,以支付現金的方式購買新奧股份持有的農獸藥相關三家子公司,利民股份將以4.8億受讓60%股權,布局以阿維菌素、草銨膦等為首的明星品種,進一步豐富殺蟲劑、除草劑產品類別。標的公司2019-2021年業績承諾分別為1.0、1.1、1.2億元。當前項目進展順利,待正式并表后將貢獻可觀利潤增量,同時有利于公司進一步完善農化產業鏈布局。

  投資建議
  考慮此次并購(按照威遠6月開始并表7個月測算),我們預計公司2019-2021年EPS分別為1.22、1.59、1.89元,對應PE分別為12X、8.8X、7.4X,參考SW農藥板塊平均18倍估值水平,維持推薦評級。

  風險提示
  百菌清等產品價格大幅下跌;原材料成本劇烈波動;新項目進展不及預期。





  晶盛機電:政策落地擴產意愿增強,獲得上機數控訂單驗證產業邏輯
  類別:公司研究 機構:東北證券股份有限公司 研究員:劉軍 日期:2019-06-19 事件:
  公司發布公告,與上機數控簽訂單晶爐供貨合同一共5.54億,按月分批交貨,2019年12月20日完成全部設備交付。訂單落地驗證此前邏輯,也為公司業績提供支撐。

  1)政策落地擴產意愿增強,擴產節奏加速。5月底,能源局發布《2019年風電、光伏發電項目建設有關事項的通知》,競爭配置辦法如期落地,國內裝機啟動,下半年國內需求旺盛帶動單晶硅片擴產加速。回顧上機數控公告,5月8日,上機數控公告計劃在包頭裝備制造產業園投資建設年產SGW單晶硅拉晶生產項目,項目擬總投資約30億元。晶盛機電與上機數控簽訂合同的時間分別為2019年5月、2019年6月,即在上機數控有明確公告之后不到一個月有合同落地;3月晶科有明確擴產計劃,3月當月有設備訂單落地;中環股份5月公告五期擴產計劃,側面說明政策落地,下游擴產意愿增強,擴產節奏加速,直接利好設備龍頭晶盛機電。

  2)設備龍頭持續獲得設備訂單。從此次訂單合同金額中性估計,1GW對應2億單晶爐投資,則此訂單對應2.5GW,還剩2.5GW,不排除還有5億左右設備訂單落地。同時,近期中環股份公告五期項目擴產計劃,新增產能25GW,總投資91.30億元,隨著擴產推進,不排除后續上機數控、中環股份以及其他客戶訂單落地,也為公司業績提供保證。

  3)光伏與半導體業務雙輪驅動,設備龍頭大有可為。目前在手簽半導體設備訂單超過5億元,較17年大幅增長,今年推出新品半導體硅片拋光機,進一步豐富設備種類,將在產品品類和客戶結構上實現雙線突破。

  投資建議與評級:預計公司19-21年的凈利潤為7.12億、10.50億、13.22億,對應PE分別為2lx、15x、12x,維持買入評級。





  廣和通:借萬物互聯東風,產品量價齊升,純正的無線通信模組供應商持續成長
  類別:公司研究 機構:天風證券股份有限公司 研究員:王奕紅,唐海清,容志能,王俊賢 日期:2019-06-19
  1、深耕無線通信模塊,是英特爾在中國投資的唯一一家無線模組商
  公司成立于1999年,2017年4月在創業板上市,是國內首家上市的專門從事無線通信模塊及解決方案的提供商。公司的主要產品包括2G、3G、4G技術的無線通信模塊以及基于其行業應用的通信解決方案。根據下游應用場景的不同劃分為M2M(機器間通信)和MI(移動互聯網)兩個業務板塊,公司自2017年營收進入加速成長階段,2017年實現營收5.63億,同比增長63.58%;2018年實現營收12.49億,同比增長121.75%。2014年英特爾投資了廣和通,成為廣和通第三大股東。根據英特爾公布的投資報告,廣和通是英特爾投資的唯一一家物聯網無線通信解決方案供應商。

  2、產品多樣化發展及海外市場布局進入初步收獲期:營收及凈利潤快速增長
  公司自成立至今經歷了四個發展階段,2014年至今為第四個階段:產品多樣化延伸發展與海外市場開拓階段。目前已經進入初步收獲期,M2M分業務持續延伸進入移動支付、車聯網、智能電網、安防監控等領域,MI分業務拓展了亞馬遜、惠普、聯想等客戶,公司總體營收及凈利潤快速增長,公司自2017年營收進入加速成長階段,2017年實現營收5.63億,同比增長63.58%;2018年實現營收12.49億,同比增長121.75%。

  3、第四輪科技浪潮的特點是萬物互聯,隨著下游應用領域的持續擴張以及通信制式持續升級換代,公司有望在萬物互聯大時代保持量價齊升的成長邏輯
  以網絡更新換代為基礎,過去經歷了三輪科技浪潮,現階段正在開啟以5G網絡建設與普及前提下的第四輪科技浪潮,而這輪科技浪潮將開啟萬物互聯大時代。在萬物互聯大時代下,公司順應潮流,持續延伸下游應用領域,重點延伸車聯、家庭網關等領域,同時依靠持續的產品創新提升客戶端市場份額,實現第一個成長邏輯--產品銷量持續提升;同時借著網絡的更新換代,新一代無線模組的出貨價格提升,總體有望呈現量價齊升的成長邏輯,公司未來值得期待。

  盈利預測及投資建議:公司深耕于物聯網行業,受益于第四輪科技浪潮萬物互聯趨勢下,物聯網行業有望持續快速成長。公司經過前期布局,明確延伸下游應用領域以及提升同領域的市占率的戰略思路,近年來呈現快速成長態勢,我們認為該趨勢有望延續,公司將繼續享受萬物互聯大時代下量價齊升的成長邏輯,長期成長值得期待。預計2019-2021年凈利潤分別1.80、2.69和3.65億元,對應19年PE31倍,給予增持評級。

  風險提示:M2M領域毛利率進一步降低、PC出貨量持續萎縮、海外市場拓展不及預期。





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